Вопросы по анализу хозяйственной деятельности предприятия
Таблица 1 Данные годового бухгалтерского баланса компании на 01.01.2009 г., тыс. руб.
Таблица 2 Данные отчета о прибылях и убытках компании за 2008 г., тыс. руб
1. Рассчитайте следующие коэффициенты:
Ликвидности и платежеспособности:
• Коэффициент текущей ликвидности;
• Коэффициент абсолютной ликвидности;
• Собственный оборотный капитал (СОК)
• Показатель обеспеченности обязательств должника его активами
• Степень платежеспособности по текущим обязательствам
Коэффициенты финансовой устойчивости:
• Коэффициент финансовой независимости;
• Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
Коэффициенты рентабельности:
• Рентабельность активов;
• Рентабельность основных средств.
ВОПРОСЫ ПО ДОХОДНОМУ ПОДХОДУ
1. Укажите формулы для расчета ставки дисконтирования методом САРМ и кумулятивным методом (пояснить значение используемых обозначений в формулах)?
2. Какая модель ставки дисконтирования используется для расчета стоимости всего инвестированного капитала?
3. Стоимость собственного капитала -17%, стоимость заемного капитала – 13%. Доля во всем инвестированном капитале собственного капитала – 60%, заемного – 40%. Ставка налога на прибыль – для РФ. Рассчитайте ставку дисконтирования
Расчет по вышепредставленной формуле. Ставка налога на прибыль принята на уровне 20%.
4. Какие поправки стоит внести, чтобы получить из дисконтированного денежного потока рыночную стоимость?
5. Рассчитайте ставку дисконтирования при следующих условиях.
6. Укажите формулу(ы) для расчета стоимости Предприятия в постпрогнозный период по модели Гордона?
7. Оцените стоимость бизнеса методом ДДП на базе денежных потоков на инвестированный капитал.
Срок жизни основных средств 10 лет.
Потребность в собственном оборотном капитале 15% от выручки.
Темпы роста денежного потока в остаточном периоде – 7%.
Ставка дисконтирования для собственного капитала -20%.
Для расчетов используйте текущую ставку по налогу на прибыль.
ВОПРОСЫ ПО СРАВНИТЕЛЬНОМУ ПОДХОДУ
1. Какие мультипликаторы используются при оценке бизнеса сравнительным подходом? (выберите из списка) :
- цена / чистый долг
- цена/ прибыль
- чистый долг / цена
- цена / доходность
- доходность / цена
- мощности / выручка
- выручка / мощности
- цена / объемы добычи
- объемы добычи / прибыль
- прибыль / объемы добычи
2. Какие мультипликаторы из перечисленных некорректно использовать, если компания-аналог – зарубежная?.
-стоимость акций / выручка
- стоимость акций / чистая прибыль
- стоимость акций / мощности
3. Какие информационные источники и базы используют для подбора аналогов при расчете сравнительным подходом? (2 балла)
4. Рассчитайте стоимость 1% акций компании.
Средневзвешенная цена 1 ADR на фондовом рынке – 15 долларов.
1 ADR = 4 акции
Количество акций – 160 000 штук.
Скидка на недостаток ликвидности – 15%. Премия за контроль 40%.
5. Рассчитайте стоимость ОАО «---».
ВОПРОСЫ ПО ЗАТРАТНОМУ ПОДХОДУ
1. Укажите подходы к оценке непрофильного актива – базы отдыха «советского типа» в Истринском районе
2. Укажите методы расчета рыночной стоимости кредиторской задолженности. В случае возможности применения методов доходного подхода, каким образом можно оценить ставку дисконтирования? Ответ аргументируйте.
3. Какие параметры необходимо учитывать при корректировке статьи баланса «Кредиты и займы»?
4. Рассчитать рыночную стоимость компании
Результаты оценки отдельных активов и обязательств оцениваемой компании
ВОПРОСЫ ПО ВЫБОРУ МЕТОДОВ ОЦЕНКИ
1. Необходимо оценить 25% пакет акций предприятия. Предприятие относится к генерации электроэнергии. В настоящий период времени деятельность предприятия стабильна, в обозримом будущем не предполагается существенного изменения активов и пассивов. Структура капитала соответствует среднеотраслевой. Акции компании котируются на фондовом рынке.
2. Необходимо оценить 100% пакет акций предприятия (бывший НИИ). Основной вид деятельности предприятия – сдача в аренду помещений. Акции компании не котируются на открытом фондовом рынке. Информация о сделках с пакетами акций или долями в уставных капиталах аналогичных компаний отсутствует.
3. Необходимо оценить стоимость интернет-компании. Акции компании на фондовом рынке не котируются. Информация о сделках с пакетами акций или долями в уставных капиталах аналогичных компаний отсутствует.
4. Необходимо оценить стоимость 5% пакета акций компании – производителя безалкогольных напитков и пива. Акции компании активно котируются на фондовом рынке.
